一季度债基对金融债、信用债配置比例上升——2024年一季度基金持...

截至2024年一季度末,全部债基中金融债、信用债配置比例上升,中长期纯债型基金中金融债、信用债配置比例上升;短期纯债型基金中除金融债外,其余券种配置比例均有下降;一级债基中利率债、金融债、信用债配置比例上升;二级债基中利率债、信用债配置比例上升。信用债配置上,债券型基金仍多以AAA、央企信用债为底仓,对...

从投资视角看信用债流动性“潮汐”——对券种、信用资质和期限的...

第一，信用债发行主体众多，存量债券发行人数量超过7000家，涵盖了广泛的行业和地域，导致发行人的信用情况较为复杂，繁杂的信息提高了投资分析门槛；第二，不少投资者买入信用债是出于底仓配置及长期持有考虑，而非交易目的；第三，信用债存在违约风险，在市场牛熊转换与政策变化时，市场对信用债定价经常存在分歧，进一...

中泰固收肖雨:信用下沉?还是拉长久期?——银行理财Q1信用债持仓分析

债券类资产结构上基本保持稳定,信用债持仓规模占比维持在六成左右。将信用债分为不同发行主体来看,虽然城投债规模占比呈现边际下降趋势,但仍然超过金融债和产业债。金融债在2022年四个季度的规模均高于城投债,但在2022年三季度达到峰值后开始回落,2023年二季度后,城投债的规模开始超过金融债,但近几个季度城投债的规...

债市箴言 | 一文读懂信用债

信用债是以企业信用为基础发行的债券,包括金融类(银行、券商)和非金融类(城投债、产业债),国有企业占比80%以上;2009年开始步入繁荣期,伴随中国经济新常态,信用风险逐渐暴露,不同品种有所分化。如图所示,近十年信用债发行市场规模整体呈现稳步上涨的趋势,2023年信用债发行规模相比2014年上涨了182.46%。2014年中央下...

信用债定价|信用利差在信用债投资价值挖掘上的应用

信用利差通常是指债券市场上信用债收益率与无风险利率债收益率的差值，本质上是因投资信用债需要承担更多风险，投资者所要求的相应补偿（溢价）。无风险利率债收益率一般用同期限的国开债收益率代替1，即信用利差=信用债收益率-同期限国开债收益率。根据投资者持有信用债的风险类型，信用利差可拆分为信用风险溢价、流动...

可怕的现实和事实!信用债全面进入2%时代!

二季度信用债供给或仍难放量(www.e993.com)2024年11月22日。其中城投债难以扭转净融资同比下降趋势,产业债发行受制于企业融资需求,在一季度放量发行背景下二季度大概率环比回落。从历史数据看,二季度信用债净融资也通常小于一季度。分月份看,4月是发行高峰,而5月是全年净融资低点,6月发行量回升(不过低于3月和4月高峰),二季度信用债很可能相对...

提供业绩比较基准和投资标的 中证指数发布投资级公司信用债系列指数

央广网北京4月9日消息(记者孙汝祥)中证指数公司于4月8日正式发布中证投资级公司信用债指数系列及上证投资级公司信用债指数系列,进一步补充完善信用债指数体系,为市场机构更好地参与信用债市场、进行大类资产配置提供了业绩比较基准和投资标的,有助于促进信用债市场发展。

【债市研究】信用债发行环比大幅回升——2024年3月信用债发行与...

(一)传统信用债券[2]发行环比大幅回升、同比小幅增长2024年3月,传统信用债券的发行规模和发行支数回升、呈大幅增长,发行规模为1.62万亿元、发行支数为1866支,环比增幅达152.48%和153.53%。具体到各券种,除企业债增幅较小外,公司债、私募债、可转债、中期票据等券种的发行规模增幅均在89%-392%之间,发行支数增幅...

银行间市场流动性保持平稳,债券市场发行额上升 | 第一财经研究院...

从债券二级市场来看,在4月8日至12日当周,信用债收益率在经历了一段时间的平台期之后再度下行,这可能是由于当周股票市场下滑所引发的“跷跷板”效应。在AAA级债券中,5年期企业债、公司债和资产支持证券收益率分别下降6.58bp、7.15bp和5.85bp。在AA级债券中,5年期企业债、公司债和资产支持证券收益率分别下降6.32bp...

对完善境内债券市场基础制度的几点思考——基于中资美元债与境内...

成熟债券市场多层次的发行体系,是以完备的信用评级为基础的。比如,美国三大评级机构利用完善的信息披露系统和多年积累的信用债违约率和回收率数据,建立起以回收率为核心的评级定价模型,为债券发行定价提供重要依据。中资美元债投资者依据评级结果定价,不同行业、不同企业之间定价分散,基本实现“一司一价”。而境内债券...