金融学专业中,如何理解并应用资本资产定价模型?

资本资产定价模型(CAPM)是由美国学者威廉·夏普(WilliamSharpe)、林特尔(JohnLintner)、特里诺(JackTreynor)和莫辛(JanMossin)等人于1964年在资产组合理论和资本市场理论的基础上发展起来的。这个模型主要研究证券市场中资产的预期收益率与风险资产之间的关系,以及均衡价格是如何形成的。简单来说,CAPM试图解释为什么某...

刘琦:债市到拐点了吗?

美国市场有一个共识,美国的国债利率是所有资产定价的锚,任何一个定价模型,不管是股票还是对冲基金,定价首先是看这个资产与国债利率之间的关系,在此基础上去判断国债利率的变化如何影响资产的定价。中国市场逻辑上是一样的,只是定价的传导方式没有那么直接顺滑。整体上来说,我们需要去理解利率,以及相关的通胀、财政、货...

华泰| 金工:国内双因子定价模型的构建与应用

结合前期报告中全球双因子定价模型的构建方法,基于国内的股票宽基指数、行业指数、债券指数和商品指数等资产,构筑了国内统一的市场因子和反映各大类资产内部特征的风格因子,之后,我们论证了上述因子的稳定性和有效性,构筑出国内的双因子定价模型,并将模型运用在跨资产组合配置策略中。

【招商策略】基于FCF-ROE和DCF定价模型的策略框架——A股投资启示录

在这样的背景下,我们提出了基于FCF-ROE和DCF定价模型的策略方法论。??FCF、ROE以及二者内在联系。自由现金流(FCF)是企业从其经营活动中获得的现金流量减去维持和扩展其资产基础所必需的资本支出后的剩余金额。净资产收益率(ROE)反映公司利用股东权益创造利润的效率。高ROE通常意味着公司具有较强的盈利能力和资本利用...

线下研修班 | 2024债券策略选择与城投债替代品种:高收益债、可...

2014-2018曾在南方资本、国联证券、东吴证券等机构负责债券投研工作。2019年加入国内知名买方评级机构YY评级,组建研究部,任研究部负责人。2023年创办信堡研究,专注债市资讯、数据、模型和精品投研内容。王老师某金融国际机构境内总部执行总经理现任某金融国际机构境内总部执行总经理,上海首席离岸金融研究所特邀研究员...

热门| 最优投资决策:理论、模型和算法

本书的最优资产组合问题是在金融范畴内、概率统计的框架和方法论下讨论的,因此第1章简要介绍本书涉及的概率统计的一些基础知识,以及资本资产定价和套利定价模型(www.e993.com)2024年11月24日。从第2章开始由浅入深地展开本书的主要内容,首先从介绍马科维茨经典的均值–方差最优资产组合理论开始。

定价原理与定价权:风格选择的关键之道——A股投资启示录(二十五)

3)PEG模型,追求当期盈利高增长,周期性强的行业和中小市值股票在业绩上行周期中业绩弹性更大,对应的风格为小盘价值、中证500、中证1000。4)股债性价比模型,多针对高股息股票,大盘价值、国证价值、中证红利可作为更加直观的风格指数代表。根据定价模型,自上而下的投资思路就变成:识别宏观环境和产业趋势→确定适用的...

福州达华智能科技股份有限公司 第五届董事会第二次会议决议公告

1、在股权登记日持有公司股份的普通股股东或代理人截止2024年10月24日(星期四,股权登记日)下午收市时在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司登记在册的公司全体股东。上述股东均有权参加本次临时股东大会和行使表决权;不能亲自出席现场会议的股东可以以书面形式委托代理人出席会议和参加表决(该股东代理人可以不必是...

2025暨南大学研究生《431金融学综合》考试大纲

银行和非银行金融机构四、商业银行商业银行主要业务商业银行管理的基本原则商业银行流动性管理商业银行资产负债管理商业银行资本充足性管理商业银行信用风险管理商业银行利率风险管理五、中央银行中央银行的产生中央银行的职能中央银行的类型与独立性中央银行的业务...

【招商策略】静态投资框架十问——A股投资启示录(二十七)

1、生命周期不同阶段的投资方法论,估值模型(1)A股的四种类型和两种投资思路我们在今年2月底发布的报告《定价原理与定价权:风格选择的关键之道》中提出,A股最重要的事情是选择风格,从“获利是首要目标,但投资者增量资金有限且偏好不同”这一股票投资的基本公理出发,探索A股定价的基本原理,探讨了四种定价模型以及对...