万亿特别国债发行!中国是否采取“赤字货币化”?普通人将受影响

刚才我们提到，在“赤字货币化”时期，经济增长主要依靠政府消费。政府命令谁、投资什么行业，显然可以造就一批富人，为强大的寻租创造空间。当资本和权力联合起来干预政府决策时，财政资金就无法惠及底层民众。相反，它们只会流入既得利益者的腰包，加剧社会不稳定。近年来，基建建设蓬勃发展，你看看当地有多少土方老板、建...

央行下场买债将近?一文看懂这些关键问题

“量化宽松”和“财政赤字货币化”的本质是在正常货币政策空间耗尽、政策利率降至零后，央行通过大规模购买国债规模大幅增加，支撑政府债务大幅显著扩张，最终可能带来严重的通货膨胀或资产价格泡沫。“换言之，无论是通过降准、MLF等现有货币政策工具，还是通过购买国债的方式扩大货币供应量，只要规模适度，与经济增速和目...

央行重磅发声:买国债不是QE,更不是财政赤字货币化

“不能简单地通过购买国债与否来判定是否属于QE。”中国民生银行首席经济学家温彬表示，与西方国家QE、财政赤字货币化的政策安排和逻辑不同，我国以间接融资为主，信贷利率以前为央行制定的基准利率，若通过QE改变国债收益率曲线，曲线的变化不会直接影响信贷利率，未来将更多参照贷款市场报价利率（LPR）。财政与货币有效...

央行回应“下场买债”:可以作为政策工具储备 财政部:支持

招商宏观在研报中指出中国式QE≠财政赤字货币化,央行准财政工具的使用才是中国式QE的真意。不同于西方的央行印钞向政府购债模式,中国的货币财政协同以政策性金融工具等准财政工具的使用与基于公有制的金融资本支持财政为特征。在这个过程中,央行资产负债表将以结构调整为主,规模扩张并非题中之义。“大摩”摩根士丹...

到底是不是“财政赤字货币化”,聊聊特别国债这个事儿

简单来讲,财政赤字货币化就是像现在的美元一样,政府要花钱,需要向美联储借债,然后可能每年都因为还不上了,要求再多借点(提高国债上限)。这也是美国当然一个主要的问题,当然,在一部分经济学家眼里,这属于“现代货币理论”。这一理论,其实在某种意义上,和中共自从革命时期就坚持的人民币发行原则是背离的,当年人民...

“央行买卖国债”?赤字货币化再引热议

“这是一件好事啊(www.e993.com)2024年11月13日。”民生加银基金首席经济学家钟伟认为,央行直接购买国债(赤字货币化)对今后财政政策和货币政策的有效协调,以及货币政策和财政政策各自发挥更灵活的作用,包括降低整个社会的融资成本,增强市场信心和市场流动性等都大有好处。从中国的债务水平、财政政策的发展、货币政策的调整,以及无风险利率的管理等...

我们和QE以及财政赤字货币化的距离

1、央行买不买国债，跟我国货币政策是否转向QE和我国是否开启财政赤字货币化并无必然联系。2、QE是指央行通过购买证券扩表，将长期证券利率降到极低水平。我国当下没有转向QE，因为我国央行扩表是依赖再贷款扩表，这种扩表方式能更好的管理银行间利率。3、财政赤字货币化是指只要在不引发通胀的前提下...

中国式的赤字货币化:这事可以很大,也可以很小

财政部终于表态:4月23日,财政部宣布支持央行在公开市场增加买卖国债。业界立即发出了划破金属的声音:是要用直升机撒钱吗?其实,很多专家与企业都在等待着一场赤字货币化的暴风雨到来,债务是企业最大的压力,也是未来中国经济最大的压力。我们最终很可能步美国、日本之后尘,被动走上赤字货币化的道路。

...李超:增量财政政策或采用调升赤字和增发特别国债的组合,货币化...

本轮新增实施100万套城中村改造和危旧房改造,与上一轮棚改规模仍有一定差距,在房地产“止跌回稳”实现之前,货币化安置仍有进一步加码空间。此前财政政策加力主要弥补预算缺口,尚未大幅拉动总需求,基于全年财政收支紧平衡的状态,“我们判断增量财政政策或采用调升赤字和增发特别国债的组合。”全年GDP有望实现5%左右...

【首席观察】“债”之良方——探路中国化债路径

温彬认为,这种“市场化化债”方式并非直接将财政赤字货币化,而是通过市场化利率机制逐步调整债务负担,间接支持实体经济。望正资本全球宏观对冲基金刘陈杰也指出,MMT的实施前提是经济必须具备较强的供给能力和生产效率,否则大规模货币供应可能导致资金“脱实向虚”。在中国,尽管经济下行压力和工业利润下滑依然存在,仍需谨...