债市供需 | 债券市场供需分析框架与特例解析

然而,在需求曲线弯曲情形下,供给曲线左移虽然能使传统的供需曲线上端的交点上移,但难以促成供需曲线下端的交点右移,反而会加大两个交点的偏离程度,令债券市场更加难以达到均衡状态,波动性进一步加大(见图3灰线)。短期来看,需求曲线弯曲的形态难以改变,当供给曲线向右移动至与需求曲线相切的位置,才可达到新的均衡状态...

债券市场供需分析框架与特例解析

然而,在需求曲线弯曲情形下,供给曲线左移虽然能使传统的供需曲线上端的交点上移,但难以促成供需曲线下端的交点右移,反而会加大两个交点的偏离程度,令债券市场更加难以达到均衡状态,波动性进一步加大(见图3灰线)。短期来看,需求曲线弯曲的形态难以改变,当供给曲线向右移动至与需求曲线相切的位置,才可达到新的均衡状态...

浙商固收:关注存单供需的边际变化

①二级市场方面，二级市场结束近1个月来交投清淡的格局，需求量大幅攀升，就周度数据来看，除去大行、城商以及证券公司，其他机构均呈现边际增持情况，结合长债赔率愈发偏低、同业存单到期收益率曲线呈现牛平变换来看，可推测当前机构更多出于低收益率下的配置需求，而非交易需求；②一级供给方面，同业存单放量至万亿规模...

2万亿置换债发行即将提速,如何应对?

多数国股行1y存单发行价提价至1.86%-1.87%附近,7y国债收益率上行1.5BP至1.93%,10年国债活跃券收益率上行1.25BP至2.0975%,30年上行2.75BP报2.2875%。从收益率曲线形态变化来看,国债期限利差走扩,国开债期限利差收窄。具体看,国债短端品种收益率下行1.87BP,国开债短端品种收益率下行0.29BP,国债长端品种收益率下行1....

中金:大宗商品供需新范式,分化仍是主线

在中国钢材需求达峰的转折点,市场的认知建立需要过程。市场对供需前景的认识愈清晰,价格波动也愈窄。对比之下我们预计未来几年铜价格可能是中枢震荡抬升但价格波动亦逐步收窄的过程,一方面,价格上涨是供需匹配的大概率路径,另一方面,铜的供需曲线的弹性也将更加明朗,极端的高价或低价因此可能更难出现。

中金公司:大宗商品供需新范式 分化仍是主线_个股资讯_市场_中金在线

在中国钢材需求达峰的转折点,市场的认知建立需要过程(www.e993.com)2024年11月22日。市场对供需前景的认识愈清晰,价格波动也愈窄。对比之下中金公司预计未来几年铜价格可能是中枢震荡抬升但价格波动亦逐步收窄的过程,一方面,价格上涨是供需匹配的大概率路径,另一方面,铜的供需曲线的弹性也将更加明朗,极端的高价或低价因此可能更难出现。

国债期货与国债收益率曲线间的互相作用

（一）国债期货夯实国债收益率曲线基准属性国债期货作为主要金融衍生品工具之一，促进了现券的价格发现，也为投资者提供了风险对冲工具。国债期货的出现有利于国债收益率曲线发挥定价基准作用。一是促进价格发现。国债期货价格不仅反映市场供需关系，还反映市场对未来利率水平变化的合理预期。国债期货市场的高流动性及价格...

2024年5月债市回顾:利率债收益率曲线陡峭化下行

表1:5月隔夜和7天期的R和DR类利率月均利差变化单位:BPs。根据Wind数据进行测算。(二)利率债收益率曲线陡峭化下行截至2024年5月末,我国国债余额30.8万亿元,较4月末增加6913亿元,在债券市场占比19.0%,较4月末上升0.1个百分点;地方政府债券余额42.2万亿元,较4月末增加6349亿元,市场占比26.0%,与4月末持平;政策性...

中金| 新宏观策略研究(七):大宗商品供需新范式,分化仍是主线

在中国钢材需求达峰的转折点,市场的认知建立需要过程。市场对供需前景的认识愈清晰,价格波动也愈窄。对比之下我们预计未来几年铜价格可能是中枢震荡抬升但价格波动亦逐步收窄的过程,一方面,价格上涨是供需匹配的大概率路径,另一方面,铜的供需曲线的弹性也将更加明朗,极端的高价或低价因此可能更难出现。

债券视角看财政会议,要点与策略|国债|央行|财政部|中央财政|市场...

从收益率曲线形态变化来看,国债和国开债期限利差均收窄。具体看,国债短端品种收益率上行5.00BP,国开债短端品种收益率上行7.91BP,国债长端品种收益率下行0.77BP,国开债长端品种收益率下行2.07BP,国债和国开长端品种表现好于短端品种。从期限利差的绝对水平来看,国债10Y-1Y利差收窄5.77BP至72.62BP,国开债10Y-1Y利差...