美国衰落论的兴衰

冷战的结束似乎为美国衰落论画上了休止符:伴随着新科技革命的爆发,美国国内经济呈现欣欣向荣之势;苏联解体带来国际安全环境的改善,使美国人从现实到心理上都感到更加安全了;国防开支的减缩有效节约了财政支出,克林顿政府时期的财政赤字情况大为好转,甚至创造了少量盈余。然而,随着“9·11”事件的冲击、阿富汗战争与伊拉...

美国正在进入一个新的经济超级周期,将对中国产生什么影响?

三、美债收益率逆势回升，叠加基本健康的经济数据，意味着美国可能正在进入一个新的经济超级周期。上述的一切，似乎在提醒我们，美国经济正在经历历史性转变。在即将改变人们的生产与生活状态的人工智能技术的加持下，美国有可能正在进入一个漫长的扩张期——经济学上称之为“超级周期”，世界可能因此进入一个截然不同的...

通胀越高,经济越强?美国进入一种新“经济周期”?

新经济超级周期到来的最明显信号之一，就是金融规则开始颠倒。上一个超级周期的到来正是因为金融危机带来的破坏促使美联储（FederalReserve）将基准利率降至0%——这是央行历史上首次将利率降到最低点。这一结构性转变在全球范围内引发了震荡。美国国债收益率暴跌，这意味着投资者如果想赚钱，就必须承担更大的风险。

刘晓曙:美国正遭遇一次非典型经济短周期

每轮经济短周期,均呈现相对规律的先上升后下降的周期性波动特性;同时,每轮短周期的跨度持续时间在3-4年左右。即使在2020年遭遇疫情冲击,美国经济短周期仍表现出强劲的周期韧性。然而,在2022年末以来的新一轮美国经济短周期中,呈现出与以往经济短周期明显不同的特征。首先,上行阶段持续时间偏短且峰值偏低。从历...

管涛:美联储开启降息周期 美国经济能否“软着陆”

美国就业过热、通胀高企，美联储加息缩表以抗通胀，我国则面临就业不足、物价偏低等问题，人民银行降准降息以稳增长。中美10年期国债收益率自2022年8月起持续倒挂且程度逐步加深，驱动人民币汇率走弱。因此，在给定其他条件不变的情况下，9月份美联储开启降息周期，有助于收敛中美经济周期和货币政策分化程度，缓解我国...

复盘美国降息周期中我国的经济表现

▍我们认为本轮美国降息周期偏向于预防式降息,预计四季度我国出口增速温和回落;不过本轮不同之处在于中国内需不足问题更加突出,因此稳增长政策加码的必要性更高(www.e993.com)2024年11月25日。美联储今年9月大概率启动新一轮降息周期,近期美国经济数据好坏参半,我们认为本次偏向于预防式降息。我们预计,我国四季度出口增速可能承压,因而可能导致需求...

就50多年美国利率周期 观当下第八轮美元降息 美国经济金融前景凶...

小图2,美元利率演变历史,非常清晰呈现了利率周期见顶后的各轮降息周期。目前第8轮降息周期刚刚开始。关于美元降息周期对美国经济的影响,笔者结合美国失业率与ISM制造业指数进行分析。关于美元降息周期对美国金融的影响,笔者结合道琼斯指数与标普500估值状况(标普500席勒市盈率)进行观察分析。

历史上,几乎每轮降息周期,都伴随着美国经济的衰退

当地时间18日,美联储宣布将基准利率目标范围下调50个基点,降至4.75%~5%,这是自2020年3月以来的首次降息。在这4年间,美联储共加息11次,基准利率从0%~0.25%持续加到5.25%~5.5%。历史上,几乎每轮降息周期,都伴随着美国经济的衰退。这张美国有效联邦基金利率(EffectiveFederalFundsRate)的图中,红色阴影区域是...

美元周期波动的基本面与货币政策影响:美国经济与全球资产价格的关系

美元的波动因素众多,其周期变化背后的机理目前尚未能完全解读。然而,理解美元周期变化对于投资者而言至关重要。美元升值通常标志着其走强,这往往与基本面或货币因素的积极信号相伴随。例如,美国经济内生动力增强,经济基本面改善,如增速提升、通胀增强、失业率下降,以及国际贸易赤字收窄,都可能会促进美元升值。同时,当美...

美国经济衰退的八大交易信号

如何理解这一现象?可能的解释有二,一是联邦基金利率隐含变化高估了美国经济衰退的可能性,二是其余7个指标低估了美国经济陷入衰退的概率。考虑到当前美国经济主要的尾部风险在于家庭部门中的低收入群体,能够被高收入群体的消费韧性/财政支出的长期偏强所对冲,这一轮美国经济周期步入深度衰退的概率并不大(详见《张瑜:...