《中国人民银行工作论文》

及时刊登这些文章,有助于促进与经济金融学界的学术交流与研讨,推动社会力量加强对相关问题的研究。论文内容仅代表作者个人学术观点,不代表人民银行。任何公开报道或引用,请注明来源为《中国人民银行工作论文》。更多>>20212021年第4号对人民币汇率全球定价机制的一个动态观察——来自5种人民币汇率的证据...

诺禾致源2023年年度董事会经营评述

随着公司总体业务规模扩大,境外销售及采购金额预计将进一步增加,但因国内外政治、经济环境的变化,汇率变动仍存在较大的不确定性。未来若人民币与美元等外币汇率发生大幅波动,将对公司业绩造成一定影响。针对上述风险,公司在业务开展时已考虑了合同或订单订立及款项收付之间汇率可能产生的波动,会减少相关的风险。公司的全...

人民币汇率如何影响中国经济? | 论文故事汇

从2005年7月到2015年6月,人民币对美元汇率从1美元等于8.28人民币升值到1美元等于6.12人民币;而从2015年7月到2016年12月末,人民币对美元汇率从1美元等于6.12人民币贬值到1美元等于6.94人民币。由此可知,人民币对美元汇率的波动加大,以及人民币对美元汇率升值和贬值的交替变化将成为新常态。汇率制度的选择,即一个...

IMI工作论文|中国货币政策不确定性和宏观经济新闻的人民币汇率效应

本文通过理论模型推导阐明，在宏观新闻对外汇市场作用的传导机制中，货币政策产生的不确定性会影响市场的价格反应程度，需要引起关注。据此，在“政策预期假说”的前提下，本文提出以下假设：假设H1，宏观新闻可以显著影响人民币汇率变动；假设H2，货币政策不确定性升高可以削弱人民币汇率对宏观新闻的反应。本文使用的宏观经...

IMI工作论文|汇率对企业杠杆率影响的机理与效应: 来自中国企业的...

摘要:本文在Melitz(2003)模型中引入汇率与中间品要素,结合融资优序理论建立了汇率与企业杠杆率两者间关系的理论模型,揭示了本币升值通过企业盈利水平影响杠杆率变动的内在机理,并使用中国制造业企业数据对不同类型的杠杆率进行了经验检验。结果显示:人民币升值显著降低了企业杠杆率,尤其是总账面杠杆率、短期账面杠杆率、总...

CEJ论文精要 | 数字人民币的起源、特征与影响

总之,目前的数字人民币体系仍然较为审慎,但是从长期来看,数字人民币是我国应对电子加密货币冲击,提升人民币国际影响力的一项重大试验,其后续影响值得长期关注(www.e993.com)2024年12月18日。论文信息:ShiyunLi&YipingHuang(2021)Thegenesis,designandimplicationsofChina’scentralbankdigitalcurrency,ChinaEconomicJournal....

央行工作论文:人民币汇率弹性扩大有利于金融市场进一步开放

5月29日,中国人民银行发布工作论文《A股H股溢价分析:宏观视角》。论文指出,当A股市场成熟到一定程度,如果人民币汇率弹性进一步扩大,这种试点也可以相应扩大,最终实现A股市场和H股市场全面打通,乃至中国与国际金融市场的融合。论文指出,宏观因素对交叉上市的A股和H股溢价影响显著,对沪深港通开通以后溢价的系统性上升有较...

66岁知名金融学者丁剑平逝世,长期从事人民币汇率机制研究

丁剑平长期从事国际金融(外汇市场)的研究,尤其跟踪人民币汇率形成机制的完善:涉及到人民币汇率形成的前后历史相关数据整理、外汇市场微观结构、汇率理论(巴萨效应)的发展、汇率对企业杠杆率影响、基于美元因素和套利因素视角下对在岸与离岸人民币汇率动态研究、与人民币国际化相关的货币的“隐性锚”及“避险货币”的研究等...

IMI工作论文|丁剑平:非抛补利率平价偏移、汇率波动与政府杠杆率

站在国内的视角来看,2005年我国推行汇率市场化改革,人民币实际汇率不断走高,2017年党的十九大报告中提出“要发展更高层次的开放型经济”,体现了汇率市场化改革的决心,也同样意味着我国未来汇率波动水平可能进一步增加,而这又会给国内宏观经济带来怎样的影响。过往文献在双边贸易、价格水平、经济增长等方面做出了贡献...

工作论文|等待黑色星期三?——日本的货币政策和日元汇率问题

文章指出,未来一个时期,我国面临的形势有可能和日本类似,即经济增长尚面临一定压力,通货膨胀会有所上升,人民币汇率存在调整的可能。在面对上述多难局面时,我国政策的优先项排序应该是增长-通胀-汇率。保持经济增长处于合理区间是当前和未来一个时期的主要任务,这就需要我们适度提高对通胀的容忍度,同时做好对弱势群体的...