【兴证张忆东(全球策略)团队】降息交易及科技浪潮下的美股...
2.2、收缩的财政政策和强势美元政策。在面临巨大的财政赤字的背景下,90年代克林顿政府采取了平衡预算的政策,希望通过减少赤字来降低利率;并实行强势美元政策,以吸引国际资本流入,抑制通货膨胀。2.3、20世纪90年代,科技浪潮由PC时代转向互联网时代。在计算机终端普及的基础上,从1991年到2000年,美国居民互联网普及率从1.2...
长城宏观:财政政策和货币政策的配合
他认为,财政政策对实际产出和内部均衡的相对影响力较大,而货币政策不仅对国际收支有很大的调节能力,而且影响经济运行的扩张或收缩。如果货币政策纠正外部失衡,财政政策对付内部失衡,经济就有可能重新恢复内外均衡。并且按照汇率机制的不同给出不同的政策组合,在浮动汇率下,货币政策效果明显,财政政策软弱无力;而在固定汇率...
中金2024下半年展望:大类资产守正待时
首先,汇率放松对放松货币政策掣肘具有较强意义。在经济学的“不可能三角”理论中,一个国家在货币政策独立性、固定汇率制度和资本自由流动三者之间只能选择两个,而不能同时拥有全部三个。因此,当一个国家选择放松汇率时,它实际上为其货币政策提供了更大的独立性和灵活性。在信用下行初期,我们观察到利率与汇率变化之间...
化债与繁荣,日本150年财政四部曲之二
固定汇率制度下,国际收支逆差曾导致政策收紧、引发短期衰退,但该时期日本经济内生动力较强,往往能快速摆脱衰退周期。经济高速增长,财政政策主要为锦上添花,总体维持小财政,通过减税、政府投资、福利建设给予支持。日本实施大规模减税,藏富于民,进一步提高国民储蓄水平,从而为企业投资提供资本积累;财政支出方面,加大对道路...
2024年湖南师范大学研究生入学考试宏观经济学原理考研大纲
(一)财政政策和货币政策的影响财政政策、货币政策的概念及对经济的影响。(二)财政政策效果财政政策效果的IS-LM图形分析,凯恩斯主义的极端情况,挤出效应及决定因素。(三)货币政策效果货币政策效果的IS-LM图形分析,古典主义的极端情况,货币政策的局限性。
【招银研究|房地产深度】美国:房价修复的魔力——房地产之中长期
1.2作用逻辑:两次危机的原因和修复方式不同,大萧条中实体收缩传导地产下滑,依靠扩张性财政货币政策和新一轮技术变革修复,次贷危机中过度资产证券化催生地产泡沫,依靠大规模资金输血修复回顾美国的房地产市场,一共发生过两次“崩盘”,除此之外基本保持着长期的繁荣(www.e993.com)2024年9月20日。两次房价崩盘对应美国的宏观经济背景、全球金融化进程...
钮文新:厘清中国经济大逻辑__经济网_国家一类新闻网站
因为,那时的世界还是实业资本为主体的世界,需要一种汇率机制,带给各国汇率以“超级稳定”,带给实体经济以稳定的汇率预期和生产安排。这样的稳定,哪怕仅仅维系一段时期也是有益的。所以,世界各国都在寻求固定汇率机制,哪怕是布雷顿森林体系解体之后,一些以实体经济为本的发展中国家依然热衷于固定汇率,包括小型经济体甚至...
2024年湖南师范大学研究生入学考试经济学基础考研大纲
财政政策效果的IS-LM图形分析,凯恩斯主义的极端情况,挤出效应及决定因素。(三)货币政策效果货币政策效果的IS-LM图形分析,古典主义的极端情况,货币政策的局限性。(四)两种政策的混合使用分析财政政策和货币政策混合使用的政策效应。五、宏观经济政策实践...
固定汇率制
固定汇率制的缺点:汇率基本不能发挥调节国际收支的经济杠杆作用;为维护固定汇率制将破坏内部经济平衡。比如一国国际收支逆差时,本币汇率将下跌,成为软币,为不使本币贬值,就需要采取紧缩性货币政策或财政政策,但这种会使国内经济增长受到抑制、失业增加;引起国际汇率制度的动荡和混乱。东南亚货币金融危机就是一例。
德国奇迹:固定汇率下的高速增长与政策协同
在资本自由流动和固定汇率制度条件下,货币政策的有效性主要体现在国际收支上,对促进经济增长和增加就业的效果不显著,这应该由财政政策来实现。相反,在浮动汇率时代,财政政策和货币政策的角色正好互换。但是,这并不是说,固定汇率条件下,货币政策对于稳定物价也没有作用。50年代中期,联邦各银行曾采取紧缩货币的政策对抗...