汇添富基金吴江宏:以期权视角浅析可转债投资

可转债的到期收益率超过了同一主体信用债的收益率,相当于我们免费获得了一个转股期权。2015年和2021年则是另外一个极端,股票市场的持续上涨,可转债转股后规模减少,股债混合组合的配置需求持续提升,从而导致了可转债市场的泡沫,隐含波动率显著高于市场的历史波动率水平。以转股期权视角看,自下而上的可转债投资实质是...

当前可转债:或到了投资的黄金期!

可转债，顾名思义，是一种可以转换成股票的债券，它结合了债券和股票的特性，为投资者提供了一种“进可攻、退可守”的投资选择。作为债券，它到期可以获得本金偿还和票面利息；作为股票看涨期权，股票价格的上涨也会带动所对应可转债价格的上涨。这种特性使得可转债在股票市场表现不佳时，能够提供一定的安全保障；而...

可转换债券发行费用财税处理探析

笔者认为,首先,从性质上判断,可转换债券具有多重性质的混合型融资工具,不能单纯的视其为普通债券,可转换债券在普通债券的基础上嵌入了转股权,可将转股权视为一个股票看涨期权,与普通债券有着本质区别。在转股前,可转换债券确实是以债券的形式存在;部分转股后,可转换债券兼具债券和权益工具的特性;全部转股后,可转换...

可转债成交盖过股票?林园、睿郡、九坤、金锝均持有多只可转债!

可转债全称为可转换债券，是指上市公司发行的可以在一定时期内以一定价格转换成股票的一种特殊债券，发行价格为100元/张，存续期限一般为6年。可转债是在债券基础上附带一个股票看涨期权，它既具有债券的属性，也具有股票看涨期权的属性。对于投资者而言，可转债最大的魅力在于，它可以T+0交易，一个交易日内可以反复...

信用风险重估 可转债投资机会何在?

桂征辉:宏观经济的波动对可转债市场的影响是比较直接的。可转债可以视为普通债券加上对应股票的看涨期权。对于纯债价值部分,利率是其最大影响因素,通常而言,利率越高,纯债价值越低,反之亦然。对于股票特性方面的影响,经济增长放缓可能会影响公司的盈利能力和现金流,进而影响其可转债的信用评级和投资者的信心。另外,通...

林园最新持仓信息曝光!新进这家公司,还持有七只可转债!

在可转债领域,林园是较早涉足可转债投资的百亿私募大佬,早在2019年,林园就表示自己持有较多的可转债,林园当时认为100多元的可转债是具备高性价比的优质资产,适合长期持有(www.e993.com)2024年12月19日。可转债是在债券基础上附带一个股票看涨期权,它既具有债券的属性,也具有股票看涨期权的属性,可以在一定时期内,以一定价格转换成股票。其本身价值...

进可攻退可守!如何投资可转债?

高晖:简单来说,可转债可以视为普通债券加对应股票的看涨期权。因此,对于纯债价值部分,利率是其最大影响因素,一般而言,利率越高纯债价值越低,反之亦然;对于股票看涨期权部分,则主要受到正股走势影响,因此经济基本面、居民收入预期、地缘政治等影响权益市场走势的宏观经济因素也将影响可转债市场。

山鹰国际:聚焦产业链发展持续加强经营,按计划推进可转债兑付

可转债全称为可转换债券,是指上市公司发行的可以在一定时期内以一定价格转换成股票的一种特殊债券,发行价格为100元/张,存续期限一般为6年。可转债是在债券基础上附带一个股票看涨期权,它既具有债券的属性,也具有股票看涨期权的属性。对于投资者而言,可转债最大的魅力在于,它可以T+0交易,一个交易日内可以反复买卖...

稳健复利的来源方法之一:可转债套利策略及其运用

可转债可以视为普通公司债加上对应股票看涨期权的组合体,当股票价格明显低于转股价时,可转债的债性很强,可转债的价格受股票价格影响较小。但当股票价格上涨接近转股价时,可转债的价格与股价变化的同步性开始加大,但并不意味着同比例的涨跌。当股价超过转股价后,可转债的价格通常随股价一起上涨,可以理解为其含有的...

指慧家看市|博时基金桂征辉:信用风险重估!可转债投资机会何在?

桂征辉:宏观经济的波动对可转债市场的影响是比较直接的。可转债可以视为普通债券加上对应股票的看涨期权。对于纯债价值部分,利率是其最大影响因素,通常而言,利率越高,纯债价值越低,反之亦然。对于股票特性方面的影响,经济增长放缓可能会影响公司的盈利能力和现金流,进而影响其可转债的信用评级和投资者的信心。另外,通...