做好投资的第一步是理解风险

显然可以发现，考虑无风险资产的时候，黑色沿线上有一个最最优的点M，M-C连线优于M与任何其他组合的连线。这是因为，M-C连线与黑色沿线相切，相比其他连线，它上面的点可以在相同标准差下获取更高的期望收益。这条切线即是资本市场线（CML），这个切点即为市场组合。这意味着，如果所有投资者对市场上所有资产的...

资本市场线(CML)是以预期收益和标准差为坐标轴的平面上,表

资本市场线(CML)是以预期收益和标准差为坐标轴的平面上,表示风险资产的最优组合与一种无风险资产再组合的组合线。下列各项中属于资本市场线方程中的参数是()。I市场组合的期望收益率Ⅱ无风险利率Ⅲ市场组合的标准差Ⅳ风险资产之间的协方差A.I、Ⅱ、ⅢB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.I、Ⅱ、ⅣD.I、Ⅱ、Ⅲ、...

霍华德·马克斯:目前大多数资产提供的预期回报是合理的

既然无风险利率可以在完全安全的情况下获得，而且其他条件一致的情况下，大多数人更喜欢低风险，投资者不应该在没有得到补偿的情况下承担风险。随着不确定性水平的增加，增加的“风险溢价”应纳入其潜在回报。因此，“资本市场线”（CML）向右上方倾斜，显示出风险和回报之间的关系：在这个图表中，资本市场线显示了预期...

柏瑞投资:大量防御性资产正贬值,青睐增长和风险资产

信用债在资本市场线中的风险/回报特征具有吸引力,相较于无风险资产,信用债可以带来更高的收益率,而公司的信用基本面也将会有所改善。在杠杆水平的最初峰值之后,由于企业盈利的恢复和资产负债表的修复,柏瑞预计在中期内企业的杠杆水平会有所下降。在新兴市场,硬货币主权债,特别是高收益的主权债的价格有吸引力。央...

资本资产定价模型介绍 | 咚宝鱼技能提升

现代投资组合理论认为,从无风险利率开始,投资组合的预期收益会随着风险的增加而增加。符合资本市场线(CML)的投资组合比该线右边的投资组合要好。但由于不可能完美地建立适合CML的投资组合,因此投资者需要在收益和风险之间权衡取舍,通常来说,投资者在追求更高回报时也势必要承担更多风险。

想买FANNG,如何用“有效前沿”配出黄金比例

而最优组合只有一个,那就是这条蓝色CML(资本市场线—无风险资产和市场组合的组合)与有效前沿相切的那个点,它们的交点也就是“收益风险均衡组合”(www.e993.com)2024年11月10日。CML的斜率是sharpratio,sharpratio越大,线的坡度越陡,就意味着预期回报率就越大。我暂时就先给出FANNG组合下的收益风险情况,大家也可以用这个工具自由组合出CML斜率...

量子计算在金融领域的应用|综述荐读

其中,rp=预期投资组合收益、irf=无风险利率、rm=市场投资组合收益、σp=投资组合的标准偏差σm=市场的标准差。这个模型旨在通过分散投资组合和考虑风险收益权衡来降低风险,从而为投资者提供一个基于其风险偏好的有效投资组合。投资组合优化问题中的每一类资产都被分配了一个权重。资产的选择是基于风...

霍华德·马克斯下半年全球投资展望:利率在很长一段时间内都会保持...

这条线是以无风险利率为出发点,但是美联储去年3月将它几乎降到了0,这使得整条CML向下平移,现在,每个资产类别的预期报酬都处于均衡,但同时也都处于极低水平——资料来源:橡树资本这就是我们现在面临的情况,各类资产相对均衡,但预期报酬率非常低。我常常说牛市分为三个阶段,第一阶段,只有少数人看到了市场有上...

面对低预期回报投资环境,霍华德·马克斯提了这五种建议 | 大家谈

说回资本市场线,各种资产按照风险顺序排列,选择更高的风险,相应的预期报酬也随之增加,10到15年前的资本市场线大概长这样——资料来源:橡树资本这条线是以无风险利率为出发点,但是美联储去年3月将它几乎降到了0,这使得整条CML向下平移,现在,每个资产类别的预期报酬都处于均衡,但同时也都处于极低水平——...

橡树资本创始人最新备忘录:现在没有尽善尽美的投资机会,但选择持...

既然无风险利率可以在完全安全的情况下获得,而且其他条件一致的情况下,大多数人更喜欢低风险,投资者不应该在没有得到补偿的情况下承担风险。随着不确定性水平的增加,增加的“风险溢价”应纳入其潜在回报。因此,“资本市场线”(CML)向右上方倾斜,显示出风险和回报之间的关系:...