金融学专业中,如何理解并应用资本资产定价模型?

一、资本资产定价模型的基本概念资本资产定价模型(CAPM)是由美国学者威廉·夏普(WilliamSharpe)、林特尔(JohnLintner)、特里诺(JackTreynor)和莫辛(JanMossin)等人于1964年在资产组合理论和资本市场理论的基础上发展起来的。这个模型主要研究证券市场中资产的预期收益率与风险资产之间的关系,以及均衡价格是如何形成的...

指数基金是如何改变金融业的?

马科维茨以此提出的核心观点是：“投资组合是投资中的唯一‘免费午餐’。”马科维茨的理论为指数投资奠定了坚实的理论基础，因为指数基金的设计本质上也是构建一个全市场的投资组合，从而降低风险。资本资产定价模型哈里·马科维茨的理论随后得到了威廉·夏普的进一步发展。夏普基于马科维茨的研究，提出了著名的“资本资...

阿尔法在投资组合管理中的含义是什么?阿尔法如何衡量投资绩效?

首先,阿尔法的计算基于资本资产定价模型(CAPM)。CAPM认为,资产的预期收益率等于无风险收益率加上市场风险溢价乘以资产的贝塔值。而阿尔法就是投资组合的实际收益率与根据CAPM计算出的预期收益率之间的差值。其次,阿尔法的大小不仅仅取决于投资组合的收益,还与风险密切相关。在比较不同投资组合的阿尔法时,需要确保它...

华泰| 金工:国内双因子定价模型的构建与应用

结合前期报告中全球双因子定价模型的构建方法,基于国内的股票宽基指数、行业指数、债券指数和商品指数等资产,构筑了国内统一的市场因子和反映各大类资产内部特征的风格因子,之后,我们论证了上述因子的稳定性和有效性,构筑出国内的双因子定价模型,并将模型运用在跨资产组合配置策略中。

详细揭秘!期权现代定价模型

期权现代定价模型01定价原理无套利定价原理(Arbitrage-FreePricingPrinciple)是金融市场中一个核心的概念,它强调在一个有效市场中,不存在无风险的套利机会。无套利条件下的期权定价在无套利条件下,期权定价的基本思想是通过构建一个与期权具有相同支付结构的对冲组合,使得该组合的价格等于期权的价格。如果市场...

人人都爱的指数基金是如何诞生并改变了投资这件事丨晚点周末

这让夏普拿到了博士学位(www.e993.com)2024年11月24日。他在接下来的研究中建立了“资本资产定价模型”。模型首次提出“风险调整后收益”，即应该基于收益的波动情况，来衡量一只股票或者一位基金经理的表现。模型还表明，对大多数投资者来说，最好的方式就是投资整个市场，因为它反映了风险和收益之间的最佳平衡。和马科维茨受到的否认类似。夏普...

如何应用金融模型进行投资分析?这些模型有什么实际应用和局限性?

在金融市场中,投资者常常依赖于各种金融模型来进行投资分析,以期在复杂多变的市场环境中做出更为精准的决策。这些模型不仅帮助投资者理解市场动态,还能提供量化分析工具,从而优化投资组合。本文将探讨几种常见的金融模型及其在期货市场中的应用和局限性。资本资产定价模型(CAPM)...

最伟大的5位金融学家的核心观点

前面提到的马科维茨的现代投资组合理论指出,可以通过分散化投资来消除风险。夏普的资本资产定价模型进一步分析了风险的来源,一是系统性风险,是由市场因素引起的风险,无法通过分散化消除,比如利率、通货膨胀、经济周期、战争冲突等;二是非系统性风险,是由个别资产特有因素引起的风险,可以通过分散化投资消除。

股市资金成本的计算方法是什么?这些方法在实际操作中如何应用?

资本资产定价模型(CAPM)是另一种常用的资金成本计算方法,主要用于估算股权成本。CAPM的计算公式如下:Re=Rf+β*(Rm-Rf)其中,Re代表股权成本,Rf代表无风险利率,β代表股票的贝塔系数,Rm代表市场预期回报率。CAPM在实际操作中常用于估算单个股票或投资组合的预期回报率。通过比较预期回报率与资金成本,...

1969年-2023年历届诺贝尔经济学奖得主介绍(5万字长文收藏版)_手机...

夏普最重要的学术贡献,是发展了马科维茨的理论,创立了具有广泛影响的资本资产定价模型(CAPM)。马科维茨的理论具有很高的学术价值,但在实际操作中则显得过于复杂。要从当时的市场上的1500只证券中挑选出有效率的组合,对于当时的计算机技术而言成本过高。因此以夏普为代表的经济学家的开始研究是否可以在实际应用中简化马...