外汇局:主要发达经济体紧缩货币政策接近尾声,未来我国外汇市场有...
一方面,内外部环境中的积极因素将进一步增多。随着宏观调控政策效果逐步显现,国内经济有望持续回升向好,对外汇市场的支撑作用将进一步巩固;主要发达经济体的紧缩货币政策接近尾声,有关外溢影响将总体弱化;近期我国跨境资金流动中的季节性因素等短期影响也会减弱。另一方面,当前我国外汇市场更趋理性和成熟,市场主体适应...
日元贬值为何日本还逆差 汇率“跌跌不休”引关注
然而,去年日本央行更换领导层,被解读为可能转向紧缩货币政策的信号。然而,今年3月,日本央行虽宣布结束长达8年的负利率政策,但仅将政策利率微幅上调至0至0.1%区间,并承诺维持宽松货币政策。这一举措因紧缩力度不及预期,反而加剧了日元的贬值。4月10日,美国劳工部公布的3月消费者价格指数(CPI)数据显示,美国通胀压...
上证研究 | 美债收益率起落背后——美联储货币政策的目标与现实
货币政策既要避免过于追求经济增速而放任通胀,导致信贷和投资行为减少和其他经济紊乱,又要避免在高通胀时过度使用紧缩货币政策,导致商品价格下跌影响企业利润,继而传导到工资引起商品价格因需求不足导致的继续下跌的“通缩螺旋”。从逻辑推演上看,货币政策应是双目标的,同时关注物价水平和就业市场。2.中介目标和利率走廊...
7月银行结售汇呈现小幅逆差 外汇局:境内外汇供求保持基本平衡
在此情况下,市场主体“逢低购汇”有所增多,属于正常的理性交易,再加上对外分红派息进入季节性高峰,使得当月银行结售汇呈现小幅逆差。综合考虑其他供求因素,境内外汇供求保持基本平衡。另外,王春英表示,主要渠道跨境资金流动总体稳健。一是货物贸易仍是跨境资金流入的基础性来源。7月份,货物贸易项下跨境资金净流入规模维...
非常时代与非常政策――20世纪90年代以来日本货币政策的启示
二、非常时期的非常政策——日本货币政策框架演进20世纪90年代起,随着泡沫破灭,日本面临金融市场暴跌、不良债务增加、经济低迷的困难局面,之后长期的低通胀低增长迫使日本央行不断为提振经济、提高通胀寻求各种货币手段。日本过去40年的货币政策可大致分为四个时期:危机前过度的宽松与紧缩;危机后运用价格型工具不断降低...
专访辜朝明:进入“被追赶”时代的发达经济体依旧要重视财政政策
除了在经济体处于资产负债表衰退时,货币政策因企业从谋求利益最大化变为负债最小化而失效,政府因而需要充当最终借款人,通过财政政策刺激经济这一广为人知的观点外,在中信出版集团出版的辜朝明新书《被追赶的经济体》中,辜朝明还分享了他关于疫情和量化宽松陷阱期间的货币政策以及自由贸易和自由资本流动之间的脱节等问题的...
美债收益率起落背后——美联储货币政策的目标与现实
这一时期的另外一个特点就是货币政策从三元目标转向二元目标。放弃了固定汇率后,经常账户的逆差在国际贸易采用美元结算的背景下通过资本账户顺差实现了平衡,对经常账户平衡和汇率的关注弱化,美联储的货币政策长期目标转向二元,即经济增长和物价稳定。3.转向单中介目标、量化宽松和重建货币政策传导机制...
桥水CIO:美国进入紧缩的第二阶段
未来存在很多不确定性,如果紧缩政策确实影响到经济增长和资产,其净效应可能会变成对货币的不利影响;与此同时,美元面临的长期前景较弱,因为实际汇率处于数十年的高位,贸易逆差较大,美国财政部大规模发债,这可能会导致国际收支失衡,从而给美元和债券收益率带来压力。全球范围内,随着紧缩周期持续进展,各国差异愈发...
中国2024下半年出口形势分析及预测,CMF专题报告发布
所以仍然要警惕供应链压力的问题。从全球集装箱指数来看,虽然现在比最高点已经有所下降,但最近又有所抬头,高运输成本仍然存在。红海危机的爆发进一步对国际贸易产生负面影响,红海危机爆发后苏伊士运河转口贸易增长率持续下降,而好望角明显增长。(三)多国采取紧缩性货币政策...
【招银研究|2024年展望②】海外经济:繁华褪去,韧性犹存
日本央行此举旨在逆转其国内“工资和物价不会轻易上涨”的保守心态。由于本轮美国高利率可能存在“长尾”特征,尽管三季度日本GDP增速再度转负,但是出于“追赶曲线”的考量,日本仍有可能选择进行适度的货币紧缩。2.财政政策:中枢上移,边际退坡2023年美欧财政政策立场的显著分化是美欧经济“剪刀差”的根源所在(图37)...