专访辜朝明:进入“被追赶”时代的发达经济体依旧要重视财政政策
除了在经济体处于资产负债表衰退时,货币政策因企业从谋求利益最大化变为负债最小化而失效,政府因而需要充当最终借款人,通过财政政策刺激经济这一广为人知的观点外,在中信出版集团出版的辜朝明新书《被追赶的经济体》中,辜朝明还分享了他关于疫情和量化宽松陷阱期间的货币政策以及自由贸易和自由资本流动之间的脱节等问题的...
「NIFD季报」持续加大财政政策逆周期调节力度——2023Q3中国财政...
因房地产市场销售低迷,地方政府卖地收入大幅减少,地方政府性基金收入占其一般公共预算和政府性基金收入之和的比重下降。一般公共预算收支逆差缩小,两本账收支逆差占GDP比重持续降低。三季度地方政府债券增发规模扩大,再融资债券增发量明显增加,总体的地方政府债务风险暂时有所缓解。■宏观指标上看,物价持续低迷,经济...
管涛:中国财政政策和货币政策都还有余地,稳住增长才能稳住预期
二是由于主要经济体货币政策分化收敛,利差收窄等因素推低了美元指数。但不能否认美国经济基本面也较好,这将利好美元中长期表现。三是美联储紧缩可能接近尾声,同时欧央行的加息立场也开始有所软化,市场预期欧央行的加息也在接近尾声。美元指数里欧元占了一半以上的权重,所以美元的走势跟欧元的汇率实际上是一个镜像的...
「NIFD季报」持续加大财政政策逆周期调节力度,促进经济高质量发展...
一般公共预算财政收支逆差缩小,两本账财政收支逆差占GDP比重缩小。■2023年二季度全球经济去通胀效果持续显现,我国名义GDP增速低于实际GDP增速,实际GDP环比增速低于预期,经济增长内生动力不足,财政支出进度特别是政府性基金预算支出进度滞后于去年同期,总体的地方政府债务风险暂时有所缓解;下半年美联储利率政策等待调整...
温彬:增长见底,周期重启——2024年全球经济形势展望
1.贸易逆差改善出现反复,出口结构继续分化2.日元贬值压力减小3.展望:日元走强,外部平衡改善仍存不确定性(三)财政政策积极,货币政策更趋谨慎1.积极的财政政策或将刺激经济2.货币政策调整更趋谨慎一、全球:增长见底与新周期的开始(一)2023年:增长见底,紧缩见顶...
上证研究 | 美债收益率起落背后——美联储货币政策的目标与现实
通过上文,可以形成一个对美联储政策逻辑的认识框架,而对本轮美联储加息的理解,既要从认识框架中寻找线索,也要从本轮加息所面临的经济现实中寻找答案(www.e993.com)2024年7月27日。1.为什么通胀如此重要本轮加息时,美国经济呈现了高增长、高就业率、高通胀的特征,各项数据都指向了紧缩的货币政策。同时,紧缩的力度和幅度很强,甚至出乎市场意...
面对国外宏观政策波动,中国如何“系好安全带”?
一个有力的解释是,美国财政政策明显扩张,对冲了紧缩货币政策的影响,对美国消费与经济韧性形成有力支撑,也使得美联储加息周期“更高更久”,持续超出市场预期。随着通胀趋势性回落,市场预期美国此轮加息周期大概率已见顶,美国经济韧性可能继续超预期,很大可能避免激进加息带来经济衰退的宿命。
【招银研究|房地产深度】美国:房价修复的魔力——房地产之中长期
1.2作用逻辑:两次危机的原因和修复方式不同,大萧条中实体收缩传导地产下滑,依靠扩张性财政货币政策和新一轮技术变革修复,次贷危机中过度资产证券化催生地产泡沫,依靠大规模资金输血修复回顾美国的房地产市场,一共发生过两次“崩盘”,除此之外基本保持着长期的繁荣。两次房价崩盘对应美国的宏观经济背景、全球金融化进程...
美国:巨额财政赤字值得担忧么?
首先,我们可以明确的是,美国财政赤字将至少在未来数年内保持高位,这可能也是“拜登经济学”的常态。尽管货币政策一再紧缩,美国财政政策仍延续扩张力度。随着疫后推出的财政刺激法案的陆续到期,美国联邦政府财政赤字逐步从2020年高位下降,而2022年7月开始财政宽松再度加码,政府赤字随之攀升。美国联邦政府财政赤字占GDP比重...
【国君国际宏观】美国:巨额财政赤字值得担忧么?
首先,我们可以明确的是,美国财政赤字将至少在未来数年内保持高位,这可能也是“拜登经济学”的常态。尽管货币政策一再紧缩,美国财政政策仍延续扩张力度。随着疫后推出的财政刺激法案的陆续到期,美国联邦政府财政赤字逐步从2020年高位下降,而2022年7月开始财政宽松再度加码,政府赤字随之攀升。美国联邦政府财政赤字占GDP比重...