专访辜朝明:进入“被追赶”时代的发达经济体依旧要重视财政政策
除了在经济体处于资产负债表衰退时,货币政策因企业从谋求利益最大化变为负债最小化而失效,政府因而需要充当最终借款人,通过财政政策刺激经济这一广为人知的观点外,在中信出版集团出版的辜朝明新书《被追赶的经济体》中,辜朝明还分享了他关于疫情和量化宽松陷阱期间的货币政策以及自由贸易和自由资本流动之间的脱节等问题的...
高赤字,年年贸易逆差,外资撤离,为什么印度卢比不崩
二、印度连年维持高额贸易逆差贸易逆差就是进口商品多,出口商品少。这也就是印度自己出口赚到的美元,最终远远不够进口商品用掉的美元多。而印度的逆差还非常的严重,印度建国75年,有73年都是贸易逆差,而且贸易逆差越来越大,特别是2022年,巨额逆差都超过2000亿美元,其中对中国的贸易逆差就超过了1000亿美元。...
「NIFD季报」持续加大财政政策逆周期调节力度——2023Q3中国财政...
一般公共预算收支逆差缩小,两本账收支逆差占GDP比重持续降低。三季度地方政府债券增发规模扩大,再融资债券增发量明显增加,总体的地方政府债务风险暂时有所缓解。■宏观指标上看,物价持续低迷,经济增长预期疲弱,房地产销售低迷,部分地方政府土地出让收入锐减,政府性基金收支下降,财政支出乘数降低。2024年我国税收增长速...
...谈资产负债表衰退应对:当家庭和企业缩表时,需要政府财政政策发力
辜朝明表示,当时的日本的家庭和企业都在修复资产负债表、都在省钱,如果这个时候政府不借钱的话,结果会是灾难性的。所以,当时政府开始借钱,财政政策开始发力。因为当时很多人购买了政府债券,政府债券的收益率曲线在不断下滑。但是,修复资产负债表需要很长时间,日本花了20年时间才实现修复。辜朝明表示,欧美都曾出现过资...
上证研究 | 美债收益率起落背后——美联储货币政策的目标与现实
货币政策既要避免过于追求经济增速而放任通胀,导致信贷和投资行为减少和其他经济紊乱,又要避免在高通胀时过度使用紧缩货币政策,导致商品价格下跌影响企业利润,继而传导到工资引起商品价格因需求不足导致的继续下跌的“通缩螺旋”。从逻辑推演上看,货币政策应是双目标的,同时关注物价水平和就业市场。
面对国外宏观政策波动,中国如何“系好安全带”?
一个有力的解释是,美国财政政策明显扩张,对冲了紧缩货币政策的影响,对美国消费与经济韧性形成有力支撑,也使得美联储加息周期“更高更久”,持续超出市场预期(www.e993.com)2024年9月8日。随着通胀趋势性回落,市场预期美国此轮加息周期大概率已见顶,美国经济韧性可能继续超预期,很大可能避免激进加息带来经济衰退的宿命。
【招银研究|2024年展望】海外经济:繁华褪去,韧性犹存
日本央行此举旨在逆转其国内“工资和物价不会轻易上涨”的保守心态。由于本轮美国高利率可能存在“长尾”特征,尽管三季度日本GDP增速再度转负,但是出于“追赶曲线”的考量,日本仍有可能选择进行适度的货币紧缩。2.财政政策:中枢上移,边际退坡2023年美欧财政政策立场的显著分化是美欧经济“剪刀差”的根源所在(图37)...
【启航】财信研究:2024年中国经济渐进修复、以质突围,A股有望重拾...
二是政策积极发力,投资增速有望回升向好。房地产方面,预计“三大工程”将带动房地产投资降幅收窄6个百分点左右,全年投资增长约-4%;制造业方面,政策支持和补库存周期启动对投资韧性形成支撑,但高基数、产能过剩压制较强,预计增速中枢维持在6%左右;基建方面,财政资金以及银行配套信贷将为基建投资提供超万亿元的增量资金...
温彬:增长见底,周期重启——2024年全球经济形势展望
1.贸易逆差改善出现反复,出口结构继续分化2.日元贬值压力减小3.展望:日元走强,外部平衡改善仍存不确定性(三)财政政策积极,货币政策更趋谨慎1.积极的财政政策或将刺激经济2.货币政策调整更趋谨慎一、全球:增长见底与新周期的开始(一)2023年:增长见底,紧缩见顶...
海通宏观:预计2024年我国经济增长目标在5%附近,欧美央行或转向...
所以综合来看,预计我国GDP中的资本形成总额增速有望保持平稳,或与2022-2023年水平相当,如果财政政策力度更大,资本形成总额增速有望抬升。消费增速保持稳定。从同比来看,疫情之前(2016-2019年)社会消费品零售平均增速为9.4%,在剔除掉基数影响后,2021-2022年的社零平均增速则为3.2%,截至10月份,社零四年平均年化增速...