【申万宏源策略】高质量多层次市场的未来,行为金融视角下ETF的...

行为金融学有两大基础,有限套利理论和投资者心态分析。有限套利理论方面,传统金融学视角上,资产价格之间是通过套利实现动态均衡的,但是由于市场间存在套利的限制,有些是交易的成本过高,有些则是存在难以察觉的基本面风险,有些则是由于交易规则制定所导致的市场摩擦,如财报披露时间,期货交割时间等;有限套利解释了套利对于...

期货理论价格是如何确定的?这种定价模型如何帮助投资者做出更明智...

例如,如果期货价格显著高于理论价格,这可能表明市场存在过度乐观的情绪,投资者可能会考虑做空期货。相反,如果期货价格低于理论价格,这可能是一个买入信号,因为市场可能低估了资产的价值。此外,定价模型还可以帮助投资者识别套利机会。如果市场价格偏离了理论价格,投资者可以通过买入低估的资产并卖出高估的资产来实现无风险...

如何计算指数期货的价值?这些计算方法有什么实际应用?

如果市场价格偏离理论价格,投资者可以进行相应的买卖操作,从中获利。3.资产配置:机构投资者在构建投资组合时,需要考虑指数期货的价值。通过计算,可以更精确地评估期货在组合中的作用,优化资产配置。四、案例分析假设某投资者持有价值100万的股票组合,担心市场下跌。他可以选择购买指数期货进行对冲。通过计算,他发现当...

基于利率平价理论的美元人民币掉期点定价模型及回归交易策略

(一)利率平价理论简介利率平价理论认为,两个货币间的无风险利差与掉期点升贴水隐含利率之间只要有差异存在,投资者即可套利赚取无风险收益,掉期点将因为此种套利行为而产生波动,直到套利空间消失为止。依据利率平价理论,在没有套利空间时,掉期升贴水隐含的利率应与两国无风险利差相等。利率平价理论为研究掉期点的“公...

终于有人能把期权定价模型讲清楚了

风险中性假设有几个前提:比如,标的资产的期望收益,其实是等于无风险收益,就是期望收益是无风险利率。同时,投资者的效用函数是线性的,即期望的效用=效用的期望。同时,在这个状态下,其实是不存在套利机会的。事实上,我们都知道在真实环境里面,市场存在大量的套利机会。风险中性假设里面,我们认为资产的价格永远是合理...

【建投专题·国债期货策略】基差的实用分析模式

市场细分理论指出不同的人对不同债券期限有不同的偏好(www.e993.com)2024年11月28日。然而,市场分割理论假设投资者和借款人都不愿意从一个债券期限的市场转移到另一个债券期限的市场以利用预期和远期利率之间的差异所带来的套利机会。换句话说,收益率曲线的形状完全由每个到期期限的证券内部的供求关系而决定。因此,一个倾斜向上的收益率曲线意味着...

标准债券远期期现套利交易的实证研究

标准债券远期定价理论无套利定价是远期、期货等金融衍生品合约定价的重要理论方法,它来源于经济学中的“一价定律”,即两种金融资产,如果未来任意时点的现金流完全相同,则它们的现值必然相同,否则投资者就可以通过卖出现值较高的资产并买入现值较低的资产来实现无风险收益。理论上,如果在现货市场买入可交割券,同时通过...

「AI创作」管理学基础之投资理论介绍

投资理论提供了多种分析工具和方法，帮助投资者进行投资决策。这些工具包括基本面分析和技术分析，以及对企业财务报表的解读和对市场趋势的预测等。现代投资学理论还包括资产组合理论、资本资产定价理论、套利定价理论等，这些理论为投资者提供了更科学的决策依据。投资风险管理：投资总是伴随着风险，因此投资理论也关注风险...

期权的定价模型和公式的相关内容

概述:该模型是现代期权定价理论的基石,它假设标的资产走势服从几何布朗运动,并基于无套利原理进行风险中性定价。公式:Black-Scholes公式是一个非常有用的工具,它可以帮助投资者准确地估计期权的价格。虽然具体的BSM公式较为复杂,但其核心思想是通过标的资产当前价格、执行价格、无风险利率、到期时间和标的资产的波动率来...

期权定价模型的基本原理及其应用是什么?期权定价如何帮助投资者...

期权定价模型的基本原理及其应用期权定价模型是金融衍生品定价的核心工具,它帮助投资者和市场参与者理解期权合约的价值。其中,最著名的模型是布莱克-斯科尔斯模型(Black-ScholesModel),该模型基于一系列假设,包括市场无摩擦、股票价格遵循几何布朗运动等,来为期权定价。