正确理解正股与可转债的联动性

有的可转债的转股溢价率特别高,投资者如果进行转股交易就会出现很大比例的投资亏损,此时的可转债价格就不会跟着正股股价近似比例波动。造成转股溢价率很高的原因主要有两个。一个原因是可转债上市后,正股价格出现比较大程度的下跌,此时股价远远低于转股价格。在此情形下,可转债呈现出明显的债券属性,在投资者看来,即使...

国债收益率再创新低!可转债也在债底、到期、下修的影响下重估!

然而,随着债券价格的走牛,目前市场上面可转债的价格也在逐步走高,甚至出现了很多正股下跌,债券价格上涨的局面。在可转债市场上面,原来债券价格低于100元的超过200家,从9月24日以来,不到三个月的时间,目前低于100元的可转债仅剩下6家,之所以出现这样的情况,我觉得有两方面的原因:1,从9月24日以来,对应正股的股...

重仓可转债,多只债基大涨!基金经理:“踏空”或成估值支撑……

以光大中高等级为例,该基金截至三季度末重仓了包括双良转债、闻泰转债、精工转债等高弹性债券,随着“9·24”行情的演绎,这部分可转债在二级市场的走势与“正股”高度契合,如双良转债9月24日至今涨超56%,同期闻泰转债涨约30%,精工转债则涨超32%,受此提振,光大中高等级同期涨幅也超过了25%。此外,其余涨幅居前...

国盛量化 | 当前转债的纯债替代价值适中——十二月可转债量化月报

由上可见,由于正股的快速反弹,当前转债市场已由“低价区间”进入“中等价格”区间,转债最佳的纯债替代区间已经过去。但由于转债估值仍处低位,当前转债的纯债替代价值适中,属于高性价比暴露小盘风格的资产。②小盘股快速反弹,转债未来预期收益压缩。若我们将上述两个择时指标作为解释变量,中证转债未来半年的收益作为被解...

可转债|高价转债开始补涨,强赎数量持续增加

整体来看，上周转债市场跟随权益市场逐步上扬，转股价值提升之下，估值水平有所下降；结构上看，高价转债进入补涨行情，上周万得可转债高价指数收涨1.63%，领涨各细分指数，低价转债也迎来进一步价格修复，低价指数相比中证转债继续跑出超额，此外，小盘风格、双低风格在上周也有亮眼表现。但随着正股拉动转债价格持续...

注意!操作不当最高亏损超60%,又一批转债即将强赎

截至目前,拓斯转债的最新市场价格为284.50元/张,不及时转股或卖出,公司将以101.16元/张的价格强制赎回,由此将可能带来超过60%的亏损(www.e993.com)2024年12月19日。值得一提的是,拓斯转债对应的正股拓斯达为创业板上市股票。拓斯转债的持有人若转股,需开通创业板交易权限。投资者不符合创业板股票适当性管理要求的,不能将所持拓斯转债转换为股票...

【专项研究】可转债的“软着陆”:股性背景下的可转债信用风险研究

从投资者角度而言,由于可转债票面利率较低,持有至到期收益有限,而在触发有条件赎回条款时转股能为投资者带来更高的获利可能性,因此转股成为投资者的主要获利方式。从2017年至2023年可转债转股的情况来看,赎回退出数量与股市走势呈现出显著的正相关性。当股市处于向好阶段时,市场风险偏好上升,正股价格持续上涨,带动可...

权益市场持续回暖 多家A股公司提前赎回可转债

在可转债市场面临大规模赎回潮的背景下，若投资者不及时操作，将面临较大损失。“随着正股拉动可转债价格持续改善，触发提前赎回条款的可转债数量也不断增加，需关注中高价可转债发行人选择提前赎回带来的价格调整风险。”东方金诚研究发展部分析师翟恬甜表示。11月19日是思创转债的最后一个交易日。根据安排，11月21日...

正股的定义是什么?正股与其他金融产品有什么关系?

与债券等固定收益类产品相比,正股的收益具有不确定性。正股的价格受到公司业绩、宏观经济环境、行业竞争、政策法规等多种因素的影响。如果公司经营良好,业绩增长,正股价格可能上涨,投资者可以获得资本增值和股息收入;反之,如果公司经营不善,正股价格可能下跌,投资者可能面临损失。

乐观看待正股价格 百余只可转债对下修转股价说“不”

此前的退出模式中，强赎占比较高。但触发赎回条款通常发生在正股价格高于转股价的情况，目前权益市场走低降低了强赎的可能性。到期兑付案例增多给未来可转债的退出提供了重要参考，截至6月12日，最新可转债余额为7952亿元，具体来看，2024年~2026年到期余额分别是102亿元、898.4亿元、1324.5亿元。如果未来到期退出的...