医药行业专题研究从宏观视角剖析创新药如何站在更高维度看估值

现金流的时间越短，贴现率对它的影响就越小；现金流的时间越长，贴现率对它的影响就越大。Biotech这类公司得投好多钱去搞研发、建生产设施啥的，可暂时没有产品能卖，或者卖的钱还补不上亏的，这就使得它短期的净现金流常常是负的，它大部分的价值是来自在研产品以后预期能创造的巨大销售额和现金流的折现。...

资产负债表易容术:寿险的金融稳定问题

此外,如果允许再保险公司使用与这些较高资产收益率相对应的负债贴现率,他们就有动力用承诺高收益但潜在风险更大的资产来支持所承保的业务,从而进一步降低技术准备金的现值。此外,风险的集中也可能引发问题。AIR的复杂性表明,这些协议在大规模执行时最具经济可行性。因此,与AIR相关的风险可能会集中在数量相对有限的再保...

集成产品开发IPD——最全概念及术语解析

现值指数(ProfitabilityIndex,PI)是用项目未来现值与初始投资额之比来衡量项目经济效益的一种方法,又称获利能力指数,是现金流量折现分析法的又一表达形式。应该选择现值指数>1的项目。4.7内含报酬率,内部收益率内含报酬率(InternalReturnRate,IRR),也被称为内部收益率,是使项目的净现值等于零的贴现率。这个贴...

理财界的“照妖镜”:内部收益率IRR是个啥?

则NPV净现值应当是:100万+108.84万-200万=8.84万注意,这里的NPV净现值指的是未来资金流入与流出的现值之间的差额。AFP金融理财师认证培训课程在明确NPV净现值的概念后,了解IRR就不难了。IRR内部收益率又叫作内部报酬率、内部回报率,是指净现值等于0时的贴现率。它是衡量投资项目盈利能力的指标,反映了一定投...

成都企业股权价值评估办法|期权|现金|比较法|贴现法|成都市_网易...

进一步将此价值纳入到依据传统方法计算的静态净现值之中,从而得出目标企业的价值。期权价值评估法充分考虑了目标企业所具备的各种机遇与运营灵活性的价值,弥补了传统价值评估方法的不足。这一方法有助于收购方根据风险来选择时机、创造运营灵活性,且风险越高,企业所拥有的机遇与灵活性的价值便越显著。

2019年金融专硕部分院校回忆版真题汇总

2、净利润200万,期初资产2000万,负债权益比0.25,留存比率0.6,求以期初,期末的资产和权益算内部收益率3、全权益公司权益640万,权益资本成本12%,然后借债300万回购300万股票,股票有30万股,无税,债务资本成本8%,求新的资本结构的权益资本成本和wacc理性资本市场的基础或条件...

MI能源(01555):2023年末2P油气储量的税前净现值(NPV10)约为2.92亿...

上述出售以及大安油田的当年的原油产出等综合原因所致,2023年末集团净的净探明(1P)原油储量下降至503万桶,净探明+概算(2P)原油储量下降至902万桶,净探明+概算+可能(3P)原油储量下降至1175万桶。根据独立顾问评估的结果,若按照10%贴现率进行计算,集团于2023年末2P油气储量的税前净现值(NPV10)约为2.92亿美元。

贴现率之争

社会贴现率越高,说明不仅未来的钱在今天看来价值很小,而且将来社会上或个人发生的一切事件今天看来都没有多大的重要性,换句话说,只有现在才是重要的。“今朝有酒今朝醉”就是这种心态的写照。社会贴现率高,是人们对未来失去信心,对将来不愿负责任,不守信用,道德水平恶化的一个标志。有不少社会科学家试图分析哪些...

贴现率 - 贴现率 _中国经济网——国家经济门户

社会贴现率越高,说明不仅未来的钱在今天看来价值很小,而且将来社会上或个人发生的一切事件今天看来都没有多大的重要性,换句话说,只有现在才是重要的。“今朝有酒今朝醉”就是这种心态的写照。社会贴现率高,是人们对未来失去信心,对将来不愿负责任,不守信用,道德水平恶化的一个标志。有不少社会科学家试图分析哪些...

漫谈投资机构对企业的估值(三):净现值法

2)在涉及那些初创公司的估值,通过净现值法进行估值同样也是困难的,因为这些企业没有悠久的历史,其盈利前景具有不确定性。在最初几年往往是负向现金流,正向现金流又比较遥远。导致大部分的公司价值留在终值,而这个终值又对永续增长率和贴现率特别的敏感。