高利率害苦美国政府,本财年11个月财政赤字逼近1.9万亿,利息成本首...
截至8月的2024财年前11个月,美国联邦政府财政预算赤字近1.9万亿美元,同比增长24%,全财年赤字或创新冠疫情以外年度新高,利息成本增长30%至创纪录的1.05万亿美元,8月末偿债利率3.35%,创2009年来新高;8月赤字3800亿美元创两年新高,主要源于取消学生贷款减免计划。美联储将政策利率保持在二十余年来高位带来的...
美国将继续加息,将利率从5.25%升高到5.5%,中国也要被收割?
当然,美方加息也有它自己的苦衷。近年来,美国国内通货膨胀压力山大,再加上疫情、科技战等因素的影响,美方财政赤字问题也越来越严重。为了解决这些问题,美方只能选择加息这剂“猛药”,希望通过减少市场上的货币流通量,来抑制通货膨胀,稳定物价。不过,美方这加息的副作用也不小。首先,加息会导致全球流动性收紧,...
如何理解黄金价格、美债利率和美元汇率同涨的逻辑和影响?
此外,若从不考虑利息收入抵扣的总利息支出来看,这一数值同样大幅上升,截至2024年3月,近12个月累计的总利息支出已经升至1.02万亿美元(图9),同期美国财政赤字规模为1.66万亿美元。综合多个维度来看,当前美国利息支出负担已经较重。而这可能加重市场对美债偿付能力的担忧,进而加剧对美元的不信任。图表4:美国净利息支出...
美联储大幅降息,美债却成了最大输家
White表示,这意味着利率出现意外上调的可能性更大(美联储降息幅度低于市场预期),因此期限溢价上升,使长期收益率走高。“这一切共同构成了对长期收益率的完美风暴:更大的不确定性、较低的利率以及由于利率超出预期而对风险资产产生的负面影响。”流动性加剧、财政赤字恶化、通胀风险增加……美债前景更加严峻当前,美...
通货膨胀趋势难测,美联储利率变化路径飘忽
美联储正实施缩表计划(卖掉疫情期间所购买的各类债券),也不太可能增持国债。由于缺乏强有力的买家入场,美国财政部只能选择发行短期国债(以旧换新),或者提高长期国债发行利率。因此,影响利率走势不仅是货币政策因素,来自国债发行市场的信息也不可忽略。美国市场投资者相当迷信,特别看重新年头几日的交易情况,并以此来...
NSE50季度论坛|张茉楠:美国财政赤字货币化及其思考与启示「2024年...
另外一方面,刚才说从财政货币角度看,如果从经济影响看,赤字货币化通过对总经济活动的刺激,两条路径在发挥作用(www.e993.com)2024年10月18日。第一条就是刚才说的通过降低美国长期国债利率从而降低美国的资金成本和借贷成本,来鼓励商业和消费支出,包括推动资产价格上涨,比如美国股票市场长虹其实跟实际的国债收益率平稳还是有很大关系的。这样的话也会...
【申万策略】把握美债利率短期下行窗口,中期仍有反复风险——全球...
1)利率方面,美联储再次停止加息,美债收益率下降,美元指数下跌,长端中美利差上升;2)权益方面,标普500(5.34%)>发达市场(5.21%)>日经225(4.41%)>新兴市场(4.10%)>恒生指数(3.63%)>欧洲STOXX600(2.55%)>沪深300(1.99%)。3)商品方面,随着巴以冲突导致的油价溢价的消退,原油价格出现了较大的跌幅。
美国巨量财政赤字埋下经济增长隐患
供给过剩状态下会压低二级市场价格,同时推高一级市场收益率;虽然美联储今年已经连续两次暂停加息,但加息周期似乎难言结束,且核心通胀的顽固性令基准利率很长时间不得不维持高位,美国政府负债成本上升导致财政赤字压力增加将成为一种长期趋势,现实中也会清晰地显示出“财政赤字—发行国债—支付利息—财政赤字”的恶性循环...
难以瘦身的美国财政赤字构成经济增长逆风
客观上说,财政赤字规模的扩大本就会对公共财政政策调控经济的能力构成不小的掣肘,更为重要的是,由于缓解财政赤字压力的有效工具越来越集中于国债的持续增量发行,政府偿债负担与压力随之增升姑且不论,国债发行过多,必然会增加资本市场对资金的需求量,从而导致资本市场上资金的价格即利率上涨,而资本市场利率升高,或者说长...
(旧文重温)盛松成:可较大幅度提高我国财政赤字率
根据不同的利率水平、GDP增速以及赤字率等条件,本文对我国政府负债率作了测算,结果表明,未来一段时期,可将我国的财政赤字率提高到4%,甚至更高水平,由此可以弥补降税带来的财政减收,有效进行逆周期调控,更好地支持供给侧改革,并且不会给我国政府带来较高的偿债风险。