美国数据造假大曝光,重现70年代滞胀梦魇
20世纪70年代,美国共经历了三轮严重滞胀,其间经济增长放缓,高失业与高通胀并存,菲利普斯曲线失效。在黄金和石油价格不断飙升的背景下,通胀率达到了15%以上,失业率从4%以下上升到接近9%,从而引发金融市场动荡、股市价格暴跌,直至发生社会骚乱。美国人是无论如何不想回忆这段痛苦的历程。所以此次议息会议后,鲍...
美国大滞胀,经济将下行?
面对可能的大滞胀,我们有必要借鉴1970年代的失败经验,提前做好应对准备。1969年,美国启动伟大社会计划,但菲利普斯曲线失效,美国同时出现高通胀、高失业和低增长现象。尼克松总统决定通过通胀重振美国经济,但他的经济政策却加剧了通胀压力。到了1979年,美国通胀率高达12.7%,失业率为6%,GDP增长率为3%。卡特总统试...
经济出路:增加普通人的财富
弗里德曼、萨缪尔森与大滞胀1958年,新西兰经济学家威廉·菲利普斯发表了一篇论文,他用英国的数据探讨了失业与货币工资之间的变动关系。两年后,萨缪尔森和阿罗采用美国的数据,将货币工资更换成通胀率,提出一条关于失业与通货膨胀之间交替关系的曲线,并将其命名为菲利普斯曲线。菲利普斯曲线表明,当通货膨胀率高时,失业率...
当前美国通胀与70年代的大通胀不可比
而且他们认为他们有一个这样做的政策框架,即菲利普斯曲线。事实证明,菲利普斯曲线具有误导性,导致了滞胀。从1945年到1970年,菲利普斯曲线的表现是正常的,政府政策在当时以通胀的上升实现了失业率下降的目标。之后,菲利普斯曲线失灵,出现了滞胀——失业率上升伴随着通胀上升。1970年的滞胀是温和的。失业率从年初的...
主动推高通胀,能否救经济?
菲利普斯曲线为何失灵?如何解释“滞胀”?弗里德曼还是回到货币中性上来解释,他认为,通过推高通胀来提振就业是不可能实现的。原因是,人们是根据实际价格决策,而不是名义价格。比如,商品价格上涨带来的超额利润刺激老板扩张产能、增加雇佣,但是当工资、租金和原材料价格均上涨时,老板意识到实际成本上升,超额利润消失...
大通胀,救经济?
弗里德曼、萨缪尔森与大滞胀1958年,新西兰经济学家威廉·菲利普斯发表了一篇论文,他用英国的数据探讨了失业与货币工资之间的变动关系(www.e993.com)2024年7月28日。两年后,萨缪尔森和阿罗采用美国的数据,将货币工资更换成通胀率,提出一条关于失业与通货膨胀之间交替关系的曲线,并将其命名为菲利普斯曲线。菲利普斯曲线表明,当通货膨胀率高时,...
菲利普斯曲线投资者
菲利普斯曲线与滞胀滞胀时期,当一个经济体经历高通胀和高失业率时,是由外生因素影响经济的情况造成的。在1970年代,美国经历了一段滞胀时期,部分原因是油价迅速上涨和短缺。在此期间,美联储增加货币供应量似乎造成了工资通胀螺旋式上升,并未降低失业率。
菲利普斯与菲利普斯曲线:深刻影响全球经济政策走向
50多年过去了,当前美国经济面临的主要问题又是通货膨胀,美国正试图采取措施抑制通货膨胀,这些措施中没有采取工资和物价管制的迹象,而是寄希望于货币政策,接下来会不会导致失业率上升或滞胀,需要持续观察。菲利普斯曲线的经济政策含义是明确的,经济政策必须在高失业率和高通货膨胀率之间作出慎重选择,控制高通货膨胀率需要...
黄文涛:滞胀不会来
在滞胀周期中,经济增长逐步放缓,但通胀率持续走升。实际上在一般情况下,经济增长放缓同时将带来失业率的上升,因此美林周期中对滞胀的描述本质上和菲利普斯曲线失效后的经济表现是一样的,只是一个是对高通胀、高失业率现象的描述,另一个是从经济运行周期角度用滞胀来对一种经济周期进行定义。美林经济周期中美国最...
中信建投:滞胀不会来
滞胀的由来:菲利普斯曲线失效、美林经济周期中的一种。60年代菲利普斯曲线近乎完美的捕捉了美国通胀率和失业率之间此消彼长的关系。而进入70年代,美国及大多数西方国家出现了高通胀率与高失业率伴随的现象,菲利普斯曲线效应消失,被称为滞胀。2004年美林证券提出的对一种经济周期的刻画中也使用到滞胀一词,在滞胀周期...