兴业添利债券(001299)

3、收益率曲线策略债券收益率曲线形状的变化反映了长短期利率差异的变化,这种结构性的变化会导致相同久期债券组合在收益率曲线发生变化时也产生较大的收益差异。本基金通过对同一类属下的收益率曲线形态进行分析,根据未来宏观经济和利率环境对收益率曲线形的影响,采取子弹型策略、哑铃型策略或梯形策略适时调整基金的债券投...

债市收益率曲线或走向“牛平”

根据收益率曲线的无偏预期理论,在市场均衡条件下,远期利率代表了对市场未来时期的即期利率的预期,陡峭化的收益率曲线意味着市场预期未来的短期利率会上升。一般来讲,预期经济复苏、未来货币政策收紧或其他导致未来资金面偏紧的潜在因素,都会导致收益率曲线陡峭化。从历史数据回溯来看,过于陡峭或平坦的收益率曲线均难以维...

债市吸金持续,收益率曲线惯性下移,业界关注后续债券资产供应压力

理解起来并不难，就是因为收益率曲线的持续下行，已经让越来越多的综合评估要素开始发出警报。一方面，收益率的下降对资产配置的新增资金来说是利空，并没有更多选项支持他们继续做多；另一方面，长端利率的下行也在影响汇率稳定，市场干预对前期进场的资金获利了结也构成压力。换言之，目前的债市行情其实对短期套利和中...

LPR调降影响债市:收益率曲线或进一步压平 短债基金有望直接受益

国债收益率是包括贷款市场在内的整个金融市场的定价基准,存款是银行体系主要的资金来源,因此贷款市场的定价不可避免地受到债券和存款利率的影响。从资金和债券市场的实际运行情况来看,2024年开年以来,资金市场利率总体稳定,债券收益率曲线则呈现出高度平坦化形态。截至2月19日,DR001、DR007月内均值中枢自2023年末的1....

美债收益率曲线结束史上最长倒挂:降息已定 那么衰退呢?

从历史上看，债券收益率曲线伴随着期限拉长一般都是向上倾斜的。投资者将现金存放在期限较长的国债中，往往会要求得到更高的收益率或回报。而曲线倒挂的原因，从本质上说便是交易员将未来经济增长放缓纳入定价的结果。在2022年，随着美联储启动数十年来最激进的紧缩周期，美债收益率曲线也随之出现倒挂。到了2023年3...

劳动力疲软推动降息预期升温,美债收益率曲线短暂结束倒挂!周五...

收益率曲线趋于正常随着交易员对美联储降息的预期增强，美国利率预期波动率指标也显著上升(www.e993.com)2024年11月25日。尽管历史上债券收益率曲线通常向上倾斜，但在2022年3月，随着美联储启动了数十年来最激进的紧缩周期，收益率曲线出现了倒挂。然而，随着美联储开始降息，收益率曲线在长期倒挂后可能会恢复正常的上行趋势。图2周三，两年期...

收益率曲线形态为何备受重视

期限利差是曲线形态的一种刻画,资金面、通胀、经济增长、供求等对短端和长端利率的影响幅度不同,导致收益率曲线会呈现多种形态。短端利率一般受货币政策和资金面影响。短端债券是杠杆票息策略的主要品种,因此受到货币政策和流动性的影响较为直接。货币政策宽松时期,资金利率下行,短端杠杆套息机会明显,买盘力量强,利...

调控政策下的债券收益率分析

图表1:十年期国债收益率曲线(%)数据来源:ifind,恒泰证券研究所二、央行干预国债市场的原因和可能的成效(一)央行干预的原因在债券市场经历了2023年以来持续下行之后,从2024年4月份开始,央行持续提醒债券市场风险,一季度的例会就曾经表示,“在经济回升过程中,也要关注长期收益率的变化。”随后,央行在多个场合发布...

日本央行如何控制收益率曲线

华西证券认为,收益率曲线控制YCC是日本央行在QQE面临无债可买困境之后,被动推出的一项非常规工具,是QQE的继承者。买入巨量债券、持有巨量债券、且持续买入,是日本央行能够实施YCC的关键。??YCC是无债可买之后,推出的非常规工具通过回溯日本超常规货币政策工具的实践,可以发现收益率曲线控制YCC是日本央行在QQE面临...

大公国际:日本退出收益率曲线控制政策对国债收益率的影响及未来...

由于日本央行人为将收益率控制在较低水平,这使得金融市场投资者可以借入大量低成本资金,通过外汇市场换汇并持续投资于收益率更高的长期债券获益。由于日本央行对收益率曲线的控制可以作为一种政府保证的承诺,使其具备长期无风险属性,由此形成了永久性无风险套利机会。并且,在2022年全球主要央行加息进程中,日本仍将利率...