什么是贸易帐?
贸易帐(Balanceoftrade)是指一国一定时期以本国货币衡量的进口和出口的差额,也称净出口额,是构成经常帐(Currentaccount)的一部分。贸易帐出口额大于进口额叫做“顺差”,或“盈余”或“出超”;反之,则叫“逆差”或“赤字”或“入超”。在西方国家,通常每月或每季都会公布经常帐数据,但一个月的贸易数据对市场...
海关总署释疑货物贸易顺逆差与国际收支差额数字差异:统计原则不同
外汇部门统计的国际收支的货物贸易的收支差额,是按照所有权转移原则作的统计,它不管货物是否跨境移动。这是两者的重要差别。我可以举两个例子来说明。第一个例子,现在所谓的“无厂制造”,就是跨国公司委托国内的企业来制造产品,制造完以后在国内销售。这种情况下,它的货物没有发生跨境流动,海关是不统计的。但是...
日本贸易数据爆出“意外”!日本与他国沟通慎防外汇干预,美元兑...
贸易数据更加强调春季工资谈判,进口下降可能预示着需求环境恶化。宏观经济环境疲软可能会影响春季工资谈判,工资上涨不温不火也可能影响日本央行摆脱负利率的时间表。除了贸易数据和路透短观指数数据外,投资者还必须关注日本央行的评论,关于退出负利率和枢轴后利率轨迹的观点需要考虑。Mimura周二表示,日本政府“始终与其他...
如何理解新兴市场出口波动?——7月进出口数据点评
A、B的贡献或均边际趋弱,目前来看C的贡献可能主要体现在对拉美、俄罗斯出口上:对于拉美,特别是墨西哥而言,C的提升中转口贸易影响估计较大,意味着后续可能随贸易限制措施以及美国需求而波动,对于俄罗斯,C的提升估计主要是进口替代,空间或有限。二、如何理解进口数据波动?近几个月进口数据波动较大,6月大幅不及预期,...
【华创宏观·张瑜团队】1-2月和3月,谁是异?谁是常?——3月进出口...
(三)贸易差额:贸易顺差同比大幅下降3月,以人民币计价的贸易顺差为4158.6亿元,同比-20.8%,1-2月合计为23.6%;以美元计价的贸易顺差为585.5亿美元,同比-24%,1-2月合计为20.5%。具体内容详见华创证券研究所4月13日发布的报告《华创宏观1-2月和3月,谁是异?谁是常?——3月进出口数据点评》。
国新办举行新闻发布会 介绍2024年一季度金融运行和外汇收支情况
第一,货物贸易顺差将保持比较高的水平(www.e993.com)2024年9月1日。我们认为有两个支撑:一方面是结构性方面有支撑,另一方面是周期性因素有支撑。一是出口有新的增长点。随着我国产业转型升级,今年以来,高端制造业产品、新能源汽车等出口表现非常亮眼;还有一个特点,就是我们的贸易方式,比如说跨境电商、市场采购等贸易新业态、新模式不断拓展;再...
中金彭文生:对当前经济形势的几点思考
三、汇率的作用针对中美两大经济体分别面临的供需缺口问题,理论上讲需求不足的经济体可以增加出口,而供给不足的经济体应该多进口,从而实现平衡。疫情三年期间,美国的贸易逆差上升,中国的贸易顺差上升(图表7),正是理想状态下两大经济体通过国际贸易实现互利共赢的体现。经典的宏观经济模型告诉我们,两个开放经济体之间...
破案出口:五大类商品超强,持续性如何?
其一,我国劳密出口的同步跟踪指标,越南劳密出口增速也大幅回升(图8),可能指向劳密产品贸易景气回升,对应的需求拉动或源自欧美补库,但目前看补库力度尚不强。其二,美国纺服业制造商和批发商名义库存同比增速去年Q4以来触底反弹,不过依然在负增(图9)。其三,欧元区服装企业去库或尚未完(图10)。其四,美国居民服装鞋袜...
张瑜:对外贸数据偏弱的四点理解——11月进出口数据点评
2、量价视角:价格或仍偏弱,拖累出口表现。主要是从两个角度观察:①从海关总署统计快讯公布的15种主要商品(11月占总出口的25.6%)出口价格加权平均来看,11月同比仍然为负。②从出口价的同步指标PPI来看,由于我国出口结构中电子产品占比较高,因此出口价与电子设备制造业PPI走势一致性好于PPI,目前电子制造业PPI或尚未...
如何理解外贸数据的两个异动?
(三)贸易顺差:贸易顺差同比大幅回落。人民币计价贸易顺差同比降至-28.3%,前值0.03%。(一)异动1:美国制造业PMI见底反弹,为何出口大幅低于预期?以美元计价,10月我国出口同比-6.4%,弱于彭博一致预期-3.5%,前值-6.2%;环比仅-8.1%,创过去20年同期新低。