洪灏:政策真空期,市场波动会放大,大幅度降息反而能提振人民币汇率

如果你看GDP平减指数,其实我们连续三个季度以上,GDP平减指数为负了。其实它负了很久了,接近一年的时间。这也是我们历史上出现持续时间最长的GDP平减为负。这意味着,我们现在的经济情况通缩压力非常大。当通缩压力这么大的时候,计算中国的实际利率时,其实我们的实际利率反而是全世界最高之一。因此,完全有空间去...

易纲发言:中国目前的重点应该是在未来几季让GDP平减指数转正

易纲在上海外滩金融峰会上表示，中国现在应该把重点放在抵挡通缩压力上，又称广泛的价格衡量指标连续几季呈现负值，中国目前的重点应该是在未来几季让GDP平减指数转正。他指出，中国经济仍在复苏，但相对缓慢，希望今年底前中国生产者物价指数能够趋于零左右，又强调需要采取积极的财政政策和稳健的货币政策来支持增长。■...

方正芦哲12月经济数据点评:2010年以来第一次平减指数为负

从价格方面来看,2023全年GDP平减指数为-0.54%,上次全年平减指数为负是2009年;四季度平减指数为-1.43%,降幅较二三季度进一步扩大。GDP平减指数为负,会使得经济各部门收入压力加大,包括居民收入、企业利润、政府税收。这也是2023年微观主体感受跟宏观经济表现出现背离的原因之一。预计2024年GDP平减指数大概率能转正,名义GDP...

为什么俄罗斯仗越打越僵,GDP却越打越猛?

今年以前,我看到不止一篇文章分析俄罗斯GDP为什么没有受战争影响,2023年俄罗斯GDP按本币计算增长3.6%,GDP平减指数增长6.3%(近似理解为通胀),失业率为3.2%为1992年以来最低水平,而战前俄罗斯GDP增速长期低于2%,很多人都惊呼,俄罗斯怎么就越打越富了呢?大部分人都认为主要原因是石油价格上涨,但这个原因到2023年就不...

9月经济有筑底回升迹象

虽然GDP季度同比数据有微幅下滑,但从9月各项月度数据看,经济已有筑底回升的迹象。首先,从2024年9月的工业生产、社会消费品零售总额和固定资产投资的环比数据看(表1所示),9月生产、零售和投资数据均较8月有较大幅度的回升。其次,从同比数据看,9月工业增加值同比实际增长5.4%,高于WIND预期4.6%,较8月回升0.9个...

名义增长回稳可期——2024年中国三季度中国增长数据解读

三季度中国名义GDP同比增长4.04%,较二季度回升0.1个百分点;三季度GDP平减指数同比增速为-0.56%,价格跌幅收窄0.2个百分点,得益于第一产业拉动,而第二产业价格跌幅扩大(www.e993.com)2024年11月8日。工业需求较弱、产能利用程度不足,不利于价格的恢复。2024年三季度工业企业产能利用率为75.1%,低于合意区间。剔除季节性观察:中下游制造业产能利用率...

记录思考:为什么现在不搞大刺激了

总体上,从经济增长总量和就业来考虑,大刺激要比不刺激要好一些,但是也承担了(1)汇率贬值压力的代价;(2)地方政府杠杆率和居民部门杠杆率大幅攀升的代价。图4中国实际GDP增速与GDP平减指数从结构上来看,2015年至2020年的大刺激期间,金融地产相关领域蓬勃发展,很多优秀毕业生选择进入金融地产相关行业,一些985高校理...

2024年一季度宏观经济及大类资产配置分析与展望

一季度名义GDP同比延续2023年以来的低位运行态势,同比增长4.2%,GDP平减指数自2023年二季度末以来持续为负,一季度同比为-1.1%,是2000年以来的最低水平。由于居民的收入与所得、企业的营收与利润、政府的税收与基金收入都是名义量,名义增速的偏低使得微观主体对于增长的感受不强。另一方面,物价水平偏低使得实际利率较高...

市场G点:财政新增债务的规模到底有多大?

刘世锦表示,中国GDP平减指数已经连续七个季度处于负增长,经济面临日益增大的总需求水平下降压力。为此,他建议,推出一揽子刺激加改革的经济振兴方案,带动经济回归扩张性增长轨道。具体包括10万亿元刺激规模,两大突破口,一个重要目标。刘世锦认为,与2008年的4万亿元刺激计划不同,本次计划重点是补足基本公共服务短板,将投资...

华泰宏观:一季度实际GDP为何超预期?

2024年1季度实际GDP增长5.3%,名义GDP增长4.2%,1季度GDP平减指数录得约-1.1%、较去年4季度的-1%略有回落(图表4)。分产业看,1季度第二产业实际GDP同比增速从去年4季度的5.5%回升至6%,而第一、三产业GDP同比增速分别从去年4季度的4.2%/5.3%回落至3.3%/5%(图表5)。